Erzielt das Fed den gewünschten Effekt?

[gallery ids="362"]Das Fed hält derzeit an seinem Programm für Anleihekäufe fest. Die Massnahmen haben zum Ziel der Konjunktur neuen Schwung zu verleihen. Mit dem Kauf der Treasuries (US Staatsanleihen) werden künstlich die Zinsen auf tiefem Niveau gehalten. Tiefe Zinsen sollen für ein freundliches Investitionsklima sorgen. Zudem soll die damit erzeugte Geldmenge Banken zur Kreditvergabe animieren, damit sich auch der Investitionsprozess der Unternehmen, die sich günstiges Geld ausleihen können, in Gang setzt. Das Endziel besteht in der Ankurbelung der Wirtschaft, dem Schaffen neuer Arbeitsplätze und somit der Reduktion der derzeitig hohen Arbeitslosigkeit.

Doch die weiterhin steigenden Überschussreserven der Banken in der Höhe von über USD 1.8 Bio. beim Fed zeigen, dass die Absicht des Fed nicht in der wohl erhofften Grössenordnung stattfindet. Die Banken parkieren ihre flüssigen Mittel lieber risikolos bei der US-Notenbank und erhalten dafür aktuell 0.25% Zins, anstatt das Geld mit einem gewissen Risiko in Form von günstigen Krediten den Unternehmen zur Verfügung zu stellen. Somit gerät das Geld nicht wie derzeit erhofft in den Wirtschaftskreislauf, sondern fliesst zurück ans Fed selbst.